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IT企業(yè)會(huì)是投資主力

您覺(jué)得汽車O2O市場(chǎng)當(dāng)前有沒(méi)有到洗牌期？

張 健行：現(xiàn)在有一個(gè)比較有意思的現(xiàn)象，由于貨幣和股市估值重置等原因，就算今年上半年資本市場(chǎng)出現(xiàn)了較大震動(dòng)，但實(shí)際上貨幣的流通量還是比較大的，投資機(jī)構(gòu) 的數(shù)量也比以前多很多，所以我覺(jué)得新投資人和老投資人有同樣的資金，我們可能偏傳統(tǒng)些，還是要認(rèn)認(rèn)真真地看一下現(xiàn)金流，或者未來(lái)的現(xiàn)金流能否支撐你做出一 個(gè)理想商業(yè)模式。但如果大家都看不明白，那可能就是投在有限的商業(yè)模式上，所以還需要觀察。其實(shí)沒(méi)有太多洗牌，應(yīng)該是更替為主。

近期，鼎暉會(huì)不會(huì)投一些類似的汽車后市場(chǎng)O2O項(xiàng)目？我們的投資標(biāo)準(zhǔn)是什么？

張 健行：汽車后市場(chǎng)如果涉及到一些創(chuàng)新型的項(xiàng)目，我們會(huì)看。實(shí)際上，我們成立了一個(gè)中小企業(yè)成長(zhǎng)基金，會(huì)側(cè)重健康醫(yī)療類、TMT等成長(zhǎng)型項(xiàng)目，鼎暉中小企業(yè) 成長(zhǎng)基金今年也投資了摩卡愛(ài)車，對(duì)于汽車后市場(chǎng)新的業(yè)態(tài)，成長(zhǎng)基金應(yīng)該會(huì)做繼續(xù)觀察。汽車服務(wù)類項(xiàng)目，鼎暉會(huì)更多考慮通過(guò)我們控股的新焦點(diǎn)汽車服務(wù)集團(tuán)這 個(gè)平臺(tái)來(lái)完成。

雖然現(xiàn)在市場(chǎng)容量很大，但還沒(méi)有到成熟的程度，包括價(jià)格體系、市場(chǎng)格局都在變，比較碎片化，本身也需要等待。我們看細(xì)分市場(chǎng)，既要看有沒(méi)有天花板，也要多想想現(xiàn)金流。其實(shí)需要多從消費(fèi)者角度看問(wèn)題。

對(duì)汽車領(lǐng)域的投資，現(xiàn)在大致分為金融類投資機(jī)構(gòu)、車企、經(jīng)銷商、IT企業(yè)四股力量，您認(rèn)為未來(lái)誰(shuí)會(huì)在這個(gè)風(fēng)口中做得最大？

張健行：目前很多車企想做自己的零配件供應(yīng)鏈，相關(guān)政策出臺(tái)后，4S店日子不好過(guò)了，零配件和整車企業(yè)，僅憑新車銷售掙不了錢，所以他們?cè)谥\劃建立專門的零配件網(wǎng)站和物流系統(tǒng)。

其次，經(jīng)銷商集團(tuán)也有憂患意識(shí)，他們?cè)诳紤]結(jié)盟、轉(zhuǎn)型的問(wèn)題，因?yàn)樗麄冇锌蛻舴e累和維修技術(shù)，所以我認(rèn)為轉(zhuǎn)型的4S店集團(tuán)聯(lián)盟可能是汽車后市場(chǎng)最重要的投資力量之一。

第 三，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也有投資機(jī)構(gòu)，他們有大品牌背景，而且資金實(shí)力比較雄厚，又不存在像基金有封閉期限和資金回報(bào)周期的要求，所以我覺(jué)得他們?cè)谕顿Y方面 可能會(huì)比較突出，包括汽車后市場(chǎng)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)也知道汽車后市場(chǎng)很大，而且這類機(jī)構(gòu)后面有平臺(tái)，所以看到有一些像樣的項(xiàng)目他們就殺進(jìn)去，都敢投，做概率 配置。