但從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，大眾集團(tuán)即使要推遲增股計(jì)劃，但一定也會(huì)與一汽股份簽訂具體的股權(quán)回購(gòu)方案，以保證一汽股份IPO的順利進(jìn)行。
但在一汽股份整體IPO之后，大眾汽車(chē)如何增資一汽-大眾，業(yè)內(nèi)也存在兩種觀點(diǎn)，一是大眾提前與一汽股份簽訂具體的回購(gòu)協(xié)議，而且不影響資本市場(chǎng)對(duì) 一汽股份的整體估值，未來(lái)大眾增資一汽-大眾時(shí)，一汽股份一定還將繼續(xù)控股一汽-大眾，但在大眾正式增股一汽-大眾之前，上市公司將對(duì)這部分股權(quán)以投資收 益計(jì)算。另一種觀點(diǎn)是大眾集團(tuán)通過(guò)如果一汽股份的形式，來(lái)實(shí)現(xiàn)與一汽股份對(duì)一汽-大眾股權(quán)的對(duì)等關(guān)系。
上述分析師認(rèn)為，后一種觀點(diǎn)可能不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)檎麄�(gè)一汽股份最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)就是一汽-大眾，而如果大眾“放棄對(duì)一汽-大眾的直接增股，轉(zhuǎn)而入股一汽股份”，則是以瘦肉換肥肉的方式，并不劃算。
